企业为了自身的发展壮大，彼此之间存在着激烈的竞争；与此同时，企业面临着各种风险与挑战。所谓不进则退，企业在市场运行中需要防范财务风险，从而进一步提升企业竞争力。下面是对企业财务风险的一下介绍与分析。
一、财务风险的概念、特征
（一）概念。企业财务风险是指发生的没有预料到的财务状况带来的风险。
（二）特征
1、客观性。企业财务风险是客观的。在企业筹措资金、使用资金、累积资金等各种财务活动过程中，财务风险与人的想法无关，客观存在。企业进行财务风险控制是为了尽可能降低企业财务风险的危害，使财务风险降低到可以被接受的水平上，但却不可能完全消除它的影响。
2、全面性。我们可以看出，纵观企业的筹资和投资等活动，现金运作、企业跨国经营等各个方面，企业经营中充满财务活动，因而企业财务风险随处可见。企业财务风险具有全面性。
3、潜在不确定性。财务风险因为很多相关的不确定因素的影响而变得具有不确定性。这些因素复杂多变，使得财务风险充满不确定性。为了降低财务风险不确定性的影响，企业对于关键因素要重点研究，控制和降低财务风险。
4、行为相关性。客观条件下，财务风险与行为有关。企业采取不同的财务策略和管理方法会产生不同的财务风险，我们研究企业财务风险因为行为相关性而变得有所根据。
5、激励性。财务风险也从另一个角度促使企业采取措施，如建立预警系统和财务管理制度。财务管理各方面的活动都被全程监控。企业全力抵制和防范财务风险，谋求自身更好的发展。
二、财务风险的产生原因
（一）企业财务风险的发生有宏观环境的影响。法律环境、市场环境、社会文化环境、经济环境等共同组成了企业的宏观环境，这些难以预测的因素对财务风险产生了较大的影响。科学技术的发展一方面促进企业的发展，但另一方面却给企业带来逐渐增加的不确定性，对企业财务风险有一定影响；社会政治的变动也会对经济的发展产生影响，造成企业的财务风险。对于企业来说，外部环境变化了，企业可能迎来的是机遇，也可能是挑战。
（二）企业财务岗位之间的关系不明确、资金未能有效利用是财务风险产生的重要原因。关于资金使用的混乱，在于企业没能使资金管理、分配和利润的分配程序顺畅，使得企业资金利用效率低下，企业资金不能安全合理地使用。还有一点，企业负债资金占总资金的比重过高，一些企业负债比率达到70%以上。除此之外，企业没有合理的使用财务杠杆，财务杠杆作用下，企业偿债能力低下，进而引发了企业财务风险的产生。
（三）不健全的企业财务管理制度隐患巨大，它诱发了企业财务风险的发生。一方面在经济发展中企业没有给予财务部门足够的重视，财务人员没有清晰的了解工作职责及所应该承担的风险，各个部门相互推诿责任。财务管理活动受到制约，无法正常有序地进行；另一方面企业对于信用政策、应收账款的管理、存货的管理还有很多不完善的地方，许多方面需要改善。随着企业滞销产品的增加，企业赊销方式应用广泛，虽然扩大了企业的市场占有率，但却让企业的应收账款规模大幅度扩大。加之企业并没有对客户的信用等级进行严格调查和区分，盲目扩大销售，使得企业的应收账款坏账增多，许多账款无法收回，企业的资产长期被债务人使用，资产流动性减弱，这进一步加大了企业财务风险。还有存货的问题也不容小觑。我们知道，存货无法快速变成资金，存货的储存也需要大量费用，这样一来企业的管理费用增加，利润进一步降低。同时，企业需要承担存货价格下跌和保管损失带来的风险，企业的财务风险进一步加剧。
（四）财务决策不够科学严谨。现代企业会大量运用财务分析和调查论证，但决策者会受主观和经验因素的影响做出财务决策，导致财务决策失误频发。部分企业缺乏风险防控意识，一些财务决策者眼光狭隘，风险控制意识薄弱，缺乏正确的市场风险和财务观念，自身职业能力有待加强，这些因素都促使企业财务风险增加。
三、企业财务风险防范措施
（一）建立财务预警分析指标体系。在决策计划阶段建立预警系统，评测宏观因素对财务决策的风险影响，是否具有危害性和其危害性的大小。财务预警系统要构建合理，需要针对企业特殊的财务状况，同时将单变量模型和多变量模型这两种模型合理运用到系统中去。单变量模型中的许多指标对财务风险的发现有指向性意义。企业的预警系统会发出警报防止这些指标中的一个达到预设的临界值以此来防范财务风险。但单变量模型只能显示单一变量对风险的影响，当两种变量反方向变化时则难以准确预报。而多变量模型是将权重的概念引入了单变量模型，使其更加丰富也更具有实用性。企业可以根据自身实际情况来采用不同的财务指标。美国阿尔曼的Z值模型描述了财务风险，“普遍的观点是，当Z不大于1.8，企业财务风险隐忧非常巨大，当Z在1.81和2.79之间时，财务风险较大，当Z在2.8和2.99之间时，财务状况较好，Z＞3时，企业财务状况良好。”
（二）理清企业财务关系。企业要理清企业间和企业内部的财务关系，人人都要负起自己的责任，明确如何监管企业财务风险，分清监管职责。企业还可以运用会计师事务所这一工具，按照月、季度、一年分析企业会计报告和审计报告，从而科学决策。对于企业重大的资金投资、筹资等，要加强追踪和管理，同时兼顾企业各方面的财务管控。最后一点，对于资金，企业要合理安排好资金运用的规模和使用的时间。
（三）加强企业财务管理制度构建，明确法人治理结构。企业要建立相关财务管理制度，如财务分析预测控制等，进行全面测试，评价识别风险能力。同时，明确法人治理结构，打造高效财务管理机构，完善企业内部控制系统，加强企业财务工作的审计和监督，使财务风险与每个人相关，使每个人都有全面的风险意识，帮助大家树立财务风险与自身息息相关的思想观念。
（四）高水平决策，防控投资风险。企业应该运用科学手段来提高决策的水平，减少其他因素的消极影响。对于个人的因素，如主观因素和经验因素，企业应该降低它们在财务决策中的影响，同时运用科学合理的方法从数量和性质两个方面进行分析，然后选择最合适的方案，这样一来，就可以提高财务决策的严谨性和正确性。企业投资应该从多处入手，把资金放在不同地方，尽可能地降低投资风险。
下面是对于具体财务风险的应对性举措：
1、针对筹资风险。在企业生产经营中，资金占有相当重要的位置，企业理财需要资金，而管理的失误会使得企业资金的使用效率充满不确定性，从而出现筹资风险。筹资风险主要有筹资需要过高成本、大量负债，还会有高水平的利率，这些使得企业负债大幅增加。在企业某个时期，如果现金入不敷出导致企业不能偿还债务，企业负债累累，对此企业应利用长期负债和股本来解决。由于资本结构的不合理，故可能出现企业财务收不抵支的情况。企业首先要做的就是提高效益，获取更多的利润。企业需要从各个方面对筹资风险的大小和影响程度分析考量财务风险的特征，从而给出相应对策。企业要控制好风险，把风险控制在自身可以接受的范围内，充分发挥自身优势来抓住良好的筹资机会；同时，不能盲目扩大筹资规模，筹资规模应当由计算得出，组合出最优的筹资方案。在筹资组合中，注意要让筹资的数量与需求量一致，资产结构与筹资结构匹配，合理运用财务杠杆确定负债比率。
企业筹资风险应该如何有效识别呢？首先，企业的资产和负债应该被重新估值，然后进行计算。这样一来，财务风险就可以从市场价值变化中被剔除，使资产和负债的价值不偏高也不偏低，从而及时、准确地反映企业资产的价值；其次，由于资产负债结构与财务风险高度相关，资产负债率能显示企业的财务风险，故而我们可以凭借它获悉财务风险的大小和严重程度。通常来说，资产负债率与资产的有效利用率呈正比关系，资产负债率越高，企业有效使用资产的程度就越高，反之，就越低。所以，对于企业来说，应该根据自身规模来确定最优的资产负债率。
2、针对投资风险。投资包含了从过去到将来，所以会产生与预期不同的结果，从而产生投资风险。投资的资金来源多种多样，综合说来，自有资金、借入的资金、发行债券筹集到的资金组成了投资资金的主要部分，是投资资金的中流砥柱。这些资金都存在资金成本问题。此时，会出现两个概念：投资报酬率和资本成本率。当两者之中投资报酬率变高，企业就会获得收益；当资本成本率大于投资报酬率，企业将会利益受损、财务风险出现，两者的博弈结果决定了企业是亏损还是盈利。
企业的投资可以划分为两个部分，分别为物质形态的投资和证券投资。由于证券投资风险很大，故而企业需要重点研究，选择合适的证券组合。同时，加强证券管理，把证券投资的风险控制在最低水平。对于证券投资，企业可以分析投资环境，预测各类证券走势，多投资几种股票，确定投资比例，分散投资风险。对于物质形态的投资，我国近几年来许多企业盲目投资，如2003年的国内原材料价格急剧上升，许多企业建设炼钢厂和水泥厂，最后由于原材料供求严重不平衡，供求远大于需求，给企业带来了很大损失。
投资风险和收益往往呈正比关系。所以，企业在遇到风险高的投资项目时，要谨慎对待，不可随意舍弃，因为这样会将风险和收益一同舍掉。企业应积极应对财务风险，可以做好以下几个方面：第一，事先进行市场调研，收集信息，对投资可行性进行分析，注意目标公司是否隐瞒负债项目，是否虚报资产项目；第二，确定投资后，决定投资规模的大小。一些项目可能因为金额大小不够规模经济数额而使得投资成本过高，从而加大了企业的投资风险，这样对于企业不利；反之，规模经济数额情况下会降低成本，就能帮助企业在竞争中占领制高点。
企业需要相机进行投资，做到既不盲目跟风也不迟疑不定，要抓住有利机会，占取较高的市场份额。在投资过程中，要使投资具体化，制定详细的投资计划，还要动态地看待投资项目，适当调整。
3、针对现金流量风险。企业在与其他企业或个人之间购货、销售等业务来往时财务风险的特征，需要用到现金或现金等价物，在这一过程中，企业可能发生财务风险。企业应该把现金供应的管理放在现金流量风险识别的重要位置上，在日常经营活动中需要监控现金流量，控制现金收支，使现金有盈余，让企业现金流活起来。
资产的流动性很大程度上反映了现金流量风险。在各个时期，企业都可以密切关注经营活动、投资活动、筹资活动的正负情况，也可以利用DRL（DRL=总潜在现金/正常经营的现金支出）来评估现金流量风险。
加强应收账款管理对于防控风险非常重要。企业需要调查客户的信用状况，对客户信用情况备案以备后查，同时对客户的信用划分若干等级。具体来说，首先在赊销之前对客户进行信用调查，认真且完整地填写表格，严格控制通过条件，还要让信用管控部门对大额的赊销客户进行专项管理；其次，信用政策的实施也是很重要的一方面。信用政策主要有信用期限和现金折扣，其目的是为了分级别给予客户相应的优惠，吸引客户尽早结算货款，从而提高应收账款的收回率。
为了防范现金流量风险，企业还应加强存货风险防范，存货过多或过少都会引起财务风险，因此企业应该从以下两个方面入手：（1）确定经济投产批量。产品经济投产批量就是使生产费用和储存保险费用之和最低，使企业获得最大经济效益的确定投产的批量；（2）加强存货日常管理。
4、针对企业连带财务风险。企业以企业财产作为担保来为其他企业进行担保非常常见。如果其他企业不能履行合同，本企业会因需要承担连带责任而产生连带财务风险。
企业贷款一般有抵押形式，还有第三方企业担保。因为抵押限制很多，所以第三方担保成为大多数企业乐于选择的方式，所以担保所引发的连带财务风险也越发明显。
在上市公司中有许多担保的例子。比如，某公司对外担保累计金额为4.4亿元，是净资产的193.4%，其中逾期担保1.02亿元。企业因此而无法进行正常的经营活动。现在，让我们看看其连带财务风险产生的原因。
首先，企业所有权与经营权不在同一人手中导致公司的代理人可能会因利益驱使而放松审核担保企业资信；其次，与不完善的风险管理制度有很大关系，企业未能充分认识连带财务风险，在对外提供担保前，企业没有能力进行准确的风险评估，而风险责任人也没有确定，风险责任制度不完善。
为了防范企业连带财务风险，企业需要建立健全独立董事制度，使风险管理部门与其他部门紧密联系，及时获取相关信息，建立被担保企业档案，对风险进行科学分析，量化风险水平，然后科学决策。反担保是企业可以运用的又一方法。反担保是担保人为对方进行担保，但同时提出要求，对方也必须为自己同时进行担保，就像一条船上的蚂蚱，谁也脱不了干系。这样一来，反担保保护了企业的应有权益。除此之外，分离担保岗位的职务职责，避免员工之间相互串通也很重要。
5、针对企业外汇风险。我国20世纪70年代实行对外开放，使得越来越多的中国企业出现在国际贸易市场的舞台上。越来越多的外汇业务纷纷进入人们的视线之中，由此产生了外汇风险。企业外汇的盈亏与公司的外汇资产、外汇负债和汇率密切相关，人民币币值影响外汇价值。人民币价格上升时可以多多进行外汇借款，当人民币贬值时，外汇借款则会导致企业发生亏损。
企业对于外汇的管理会让企业多创收或亏损，外汇风险对企业来说影响是直接的。企业风险管理部门加大防控外汇风险成为其为企业创收的有效途径。
为了防范外汇风险，企业可以应用资产债务调整法，在合同中注明货币保值条款，灵活掌握收付时间等。
（1）资产债务调整法。这一方法就是把企业资产和负债转化为最容易保持自身价值的货币来实现降低外汇风险。具体的做法就是企业对于资产选择硬币形式，对于负债选择软币形式，分别以不同的形式来持有。对于其他货币，硬币的价值具有相当强的稳定性，价值一般会上升，软币则趋于下降。这样一来，企业可以以此来防范外汇风险。
（2）在合同中注明货币保值。企业双方签订合同时要注明货币保值事项，确定一个价值稳定的参照物。担保媒介可以选用黄金和硬币等。一般来说，到了收付款期限时，如果结算货币价值比规定价值低，则合同价值要据此作出适当调整，使其保持为保值货币金额。
（3）灵活掌握收付时间。企业提前或推迟收付款在变幻莫测的市场中很常见。企业作为出口商时，当汇率呈上升状态，由于推后收款能提高汇率收益，所以企业可以在双方协议同意的基础上延迟发货；在汇率下降时，企业要加快发出货物。反之，企业作为进口商时，则采取相反的做法。由于这一方法会使本企业受益但损害了对方的利益，故企业可以适当了解，防止其他企业向本企业转嫁外汇风险。
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