4家风能上市公司一季度预计盈利 概念股重点关注（附股） ...
截至2018年3月7日，虽然上市公司一季报披露的时间尚早，但也有不少公司因为业绩优异，早早的披露了一季报预报。数据统计，风能行业中已有4家上市公司披露了一季报预告，这4家公司均实现盈利，1家盈利超1亿元，值得注意的是，这4家公司中有3家净利润增幅超100%，另外一家预计净利润增幅也在50%左右。
其实风电类的公司之前也提过在2018年重点关注逻辑：
1）十三五规划若完成，风电投入会大幅度增加。
2）微观层面上，传统电力企业目前转型更青睐风电。
3）电网领域的改革对新能源有很强的支撑作用。
相关概念股：
金风科技：作为国内风电龙头，这一轮调整至今估值已经合理甚至便宜，若订单得到确认，可能是一轮至少贯穿全年的行情。
天顺风能：风塔产品供应国际一线大厂，产业链延伸风电叶片环节。
泰胜风能：抢占海上风电先机，布局军民融合业务。
节能风电：是主营风力发电的项目开发、建设及运营的央企，部分项目位于河北张北等地。
1
路过
雷人
握手
鲜花
鸡蛋
本文导航
2018年风电行业或将反转，公司风机在手订单维持高位，业绩可期。我们预计2018年国内风电新增整机有望达到25GW，行业将迎来反转：（1）由于弃风限电改善导致的三北“红六省”部分解禁，而未解禁省份一月份弃风限电改善明显，如新疆；（2）2017年新增装机数据显示，中东部装机已出现趋于常态化的现象；（3）除河南下发了2.1GW的分散式风电之外，河北也规划了4.3GW的分散式风电项目，分散式或呈多点开花态势；（4）海上风电总核准量达到3.98GW，贡献新增量。与此同时，公司在手订单维持高位，截止2017年9月，公司在手订单15.4GW，接近15.6GW的历史高位，其中已签合同的待执行订单达到9.6GW，同比增加25%，订单充足。在风电行业反转以及公司在手订单维持高位的背景下，公司2018年业绩可期。
天顺风能(002531)风塔龙头多元布局产业链 产能扩张促进盈利能力提升
【2018-03-02】 投资要点：
多元布局产业链协同效应显着，公司经营业绩持续增长。2017 年度，公司坚持以“新能源产业相关多元化”发展战略为导向，多元布局风电产业链，业务覆盖了风塔、叶片、风塔零部件制造及产业链下游的风电场投资运营，产业链协同效应显着。受益公司国内风塔销售业务快速增长、公司收购的昆山风速时代叶片工厂收入并表以及哈密300MW 风电场全年投入运营，2017 年公司实现营业总收入33.8亿元，同比增长46.47%；实现归母净利润4.7 亿元风能上市公司，同比增长16.16%。公司业绩增长的主要原因是风电场运营规模扩张。
公司积极开拓国内市场，产能扩张满足风塔业务需求增长。受产能限制和海外高毛利的影响，公司风塔产品主要销往海外市场。考虑到国内风电市场的巨大潜力，公司重点突破国内市场，产能扩张提高国内市场份额。目前，公司有五大生产基地，分别为太仓新区、太仓港区、包头、珠海及丹麦，其中太仓港海上风电基地以出口为主，包头基地覆盖西北市场，珠海基地面向南方及西南市场，最终公司以上海为集团管理总部，以太仓为国内生产总部，以丹麦为海外生产总部的全球产能供销网络。
弃风限电趋势改善，叠加风电场规模扩张带来业绩增厚。2017 年，我国弃风限电现象得到改善，弃风率为12%，同比下降5%，平均利用小时数提升至1948 小时。目前，公司已建成并投入运营的风电场300MW，在建风电场330MW，已签订开发协议项目755MW，计划开工99.5MW。公司首个新疆哈密300MW风电场运营项目全年投入运营，高毛利带来稳定的现金流。随着风电场运营规模扩大、投资效益提升，风电场运营业务将持续增厚公司业绩。
进军风电叶片领域，风电叶片业务有望成为新增长点。公司先后设立常熟叶片生产基地、收购昆山风速时代，进军叶片领域。2017 年昆山风速时代实现业绩并表，叶片业务有望成为公司新增长点。同时，叶片与风塔业务的客户群体重合，利用公司在风塔领域积累的客户资源来开拓销售渠道，有利于深化公司与客户的合作关系，形成上游风塔、叶片以及风塔零部件，下游风电场运营的联动机制，进一步巩固公司的行业地位。
维持盈利预测，维持“买入”评级：我们认为2018 年风电行业有望回暖，公司作为行业龙头有望受益，随着公司逐步扩产国内风塔产能，风电场运营和叶片等逐步贡献利润。我们预计公司17-19 年归母净利润5.00 亿元、7.50 亿元和10.00 亿元，对应EPS 分别为0.28、0.42 和0.56 元/股，目前股价对应PE 分别为24 倍、16 倍和12 倍。维持“买入”评级。
3
路过
雷人
握手
鲜花
鸡蛋
本文导航
泰胜风能(300129)2017年度业绩快报点评:业绩快报符合预期 看好2018年将出现业绩拐点
【2018-03-01】 公司公布2017年度业绩快报，营收增长4.98%，净利润减少28.11%：
报告期内，公司实现营业总收入15.81亿元，比上年同期增加4.98%；实现归属于上市公司股东的净利润1.58亿元，比上年同期减少28.11%。由于报告期内钢材等原材料价格波动较大，公司产品主要原材料成本上升较多，为了稳定及开拓市场，公司承担了大部分上涨成本，导致产品毛利率同比有所下降，使得公司利润有所减少。预计随着钢材价格的企稳，在成本加成的定价方式作用下，2018年公司毛利率有望修复风能上市公司，业绩也有望改善。
陆上风电底部已现，业绩将逐步复苏：
根据BNEF，2017年我国风电市场装机容量整体下滑，新增装机容量为18GW。弃风电量和弃风率实现“双降”，弃风限电明显好转，2017年6月以来宁夏、内蒙古、新疆均有新项目核准，由于公司在新疆和内蒙古设有工厂，市场解禁将给公司带来较大的业绩弹性。叠加陆上风电上网电价调整，预计2018-2019年会出现一定规模的抢装潮，带动风电装机需求，陆上风电业务也将逐步复苏。
海上风电迎来风口，依托蓝岛海工开发海上风电：
在技术进步及政策扶持双重作用下，近年来海上风电装机提速明显，2017年新增海上风电装机量达1.2GW，同比增长103.39%；累计海上风电装机量达2.83GW，同比增长73.62%。公司依托蓝岛海工开发海上风电，预计随海上风电市场进一步扩大，蓝岛海工凭借先发优势乘海上风电发展东风会成为上市公司业绩增量新的驱动力。
明确向军工转型，双轮驱动雏形显现：
公司在保持主业稳步发展的基础上，积极谋求军工产业转型，以期双轮驱动给公司未来带来更强劲的增长动力。2016年，公司作为有限合伙人入伙丰年资本旗下的军工基金，利用专业平台聚焦军工产业、获取资源、推动产业转型。2018年1月，公司向江苏昌力科技发展有限公司增资3,000万元，持有昌力科技4.3%的股权。
看好公司将出现业绩拐点，维持“推荐”评级：
2017年公司正处于业绩低点，看好2018年将出现业绩拐点。我们预计公司2017-2019年EPS分别为0.22、0.36和0.48元。当前股价对应17-19年分别为25、15和11倍。维持“推荐”评级。
风险提示：陆上风电、海上风电业务不及预期，钢材涨价风险
节能风电(601016)绿色电力提供商
【2018-01-19】 主要观点
绿色电力提供商
公司专注于风力发电的项目开发、建设及运营，收入主要来源于风力发电。截至2017年6月30日，公司在建项目装机容量合计为110.2万千瓦，筹建项目装机容量合计达237.15万千瓦。公司在加快风电场开发和建设的同时，加大中东部及南方区域市场开发力度，在湖北、广西、浙江、河南、四川等已有项目的区域开发后续项目，扩大资源储备。
具丰富的风电运营经验
公司具有丰富的风电场运营经验，对各种故障处理积累了丰富经验，具备控制系统等核心部件故障的自行解决能力。"中节能风电"在业内具有较高的知名度和良好的品牌形象，公司先后中标并示范建设了国家第一个百万千瓦风电基地启动项目-张北单晶河风电场200MW风电特许权项目；中标并示范建设了国家第一个千万千瓦风电基地启动项目-甘肃昌马200MW特许权项目。
投资建议
未来六个月内，给予"谨慎增持"评级。
我们预测2017-2018年每股收益为0.096元和0.093元，对应的动态市盈率为36倍和37倍，公司估值略高于行业平均估值。我们认为，可再生能源发电受到政策支持，在建设、消纳、调度以及税收优惠等为风力发电企业营造了较好的政策环境，限电弃风情况得到较大的改善；公司是中国节能唯一风电开发运营平台，行业经验丰富，风电装机规模及上网电量持续增加，给予公司"谨慎增持"评级。
风险因素
宏观经济波动风险、税收优惠政策变化风险、自然条件风险等。
更多财税咨询、上市辅导、财务培训请关注理臣咨询官网 素材来源：部分文字/图片来自互联网，无法核实真实出处。由理臣咨询整理发布，如有侵权请联系删除处理。
400-835-0088
