财务风险管控(财务管控模式)「理臣咨询」

摘要：本文总结目前出现在各种文献上的方法,如降低损失程度的方法、采取风险分担的方法、基于数字化升级策略的方法、基于转型转产策略的方法、改善供应链的方法、违约法律风险处置的方法、风险利用的方法、风险预警的方法、基于强化体系建设策略的方法,并对这些方法分别进行论述评价。同时,本文从实际出发对企业提出相应的建议,以期对企业在后新冠疫情时期或是预防今后疫情再次发生起到积极作用。

关键词：新冠疫情; 企业风险管理;

财务风险管控(财务管控模式)(图1)

一、引言

2020年年初,一场突如其来的新冠疫情席卷全球,企业受到了剧烈冲击。在这种处境下,出现了各种疫情的风险管理方法,但是这些方法是企业风险管理的方法吗?对疫情下艰难度日的企业来说,这些方法确实有用吗?这些方法是针对新冠疫情的企业风险管控策略与措施吗?基于对这些问题的思考,本文总结目前出现在各种文献上的方法,如降低损失程度的方法、采取风险分担的方法、基于数字化升级策略的方法、基于转型转产策略的方法、改善供应链的方法、违约法律风险处置的方法、风险利用的方法、风险预警的方法、基于强化体系建设策略的方法,并对这些方法分别进行论述评价。同时,本文从实际出发对企业提出相应的建议,以期对企业在后新冠疫情时期或是预防今后疫情再次发生起到积极作用。

二、当下出现的各种企业疫情风险防控方法

1.降低损失程度的方法

(1)注重财务管理,保障现金流

目前对于企业新冠疫情风险防控的方法从财务管理的角度主要分成两方面:一方面是关注企业资本结构,另一方面是关注企业现金流。

熊岚(2020)和吕惠怡(2020)针对融资难导致资金链断裂和现金大幅减少制约企业持续发展这两大挑战,均提出注重资本结构、控制债务比例增加的风险管理策略。金豆豆,鲍群(2020)建议企业应注重企业财务柔性的培养,使其对环境变化的应对更加灵活。这种以资本结构为重点的方法财务风险管控,通过财务投资、融资、股利分配决策,使企业保持合理或是较高的高流动性资产配置,确实能帮助企业提升适应经济环境变化的能力。良好的财务弹性可以让企业在面对疫情这类无法预见的紧急情况时能更有能力去适应和调整,在业务萎缩甚至停产停工的困境下能继续坚持更久,防止企业资金链断裂。

吴剑峰(2020)认为企业重点要关注在缓解现金流压力方面,审视成本支出,挤出企业内部冗余资源。罗忠青,刘坤新(2020)提出中小企业在新冠疫情下求活的重要方式就是保证现金流,提高应收账款管理效率。刘丽(2020)强调企业应做好资金链管理,运用财务方法和指标对资金的安全性进行监控,设定资金安全系数,以储备充足的现金或能够有稳定的现金来源抵御不可预知危机的侵害。这些从现金流管理的角度考虑的财务手段对于疫情下的企业来说从一定程度上缓解了现金流压力,帮助企业在疫情期间坚持得更长久,同时也为企业在后疫情时期采取其他长期风险应对的方法争取到了更多调整的时间。

(2)加强内控应急机制

陈庆佳,綦晓光,曾芳莉(2020)提出企业要随时跟进国内外疫情最新信息及各国政策,利用先进科技建立快速应急机制,帮助企业迅速作出正确的决策。张连起(2020)建议企业应当完善治理机制和内控制度,及时出台并启动“紧急情况应急预案”或“业务可持续性计划”,并在具体环节上加强执行力度以及对风险管理手段的应用,比如应对突发事件下的情景模拟、压力测试等手段。

应急机制作为风险管理的重要工具无论是国家政府层面还是企业层面,在面临危机时都是确实有效的方法。对于企业来说,鼓励开展面临疫情突发情况下销售或生产停滞持续1～3个月的压力测试,并根据压力强度测试的反应和结果制定相应的应急预案。这种方法的实质是帮助企业提前做好风险准备来抵抗疫情,帮助企业面对危机迅速应对,快速止损,极端压力下坚持更久,争取企业调整恢复的时间和机会。

(3)注重协同管理,积极利用政策

王在全(2020)、吴剑峰(2020)、马擎宇(2020)从不同行业的角度分析提出企业应主动争取利用各种财政、金融、税收等政策,为企业经营输血减压,积极沟通政府并与各方协作下渡过难关。这种利用外部救助的方法在一定程度上确实能帮助企业快速减缓损失,尤其是用税收减免、降租、降息、延迟缴税、分期缴税、延迟缴纳“五险一金”等政策来减少现金支出的同时利用财政补助以及金融政策来获取更多的现金。然而外部救助一般对特定行业有所偏向或是对救助企业有一定限制条件,本质上是一种临时的应急救助,并非所有企业都能得到救助,何况救助程度也是杯水车薪。这种受制于外部救助的方法是企业面对疫情可以采取的临时应急举措方式之一,并不是真正意义上企业自身风险管理防控的方法,无法帮助企业从风险管理上建立自身对疫情的抵抗。

以上三种降低损失程度的方法,前两种方法并非针对疫情存在,而是通用的风险防控方法。即便没有疫情发生,企业也应该重视资本结构和现金流管理、加强内控应急机制,这两种通用的方法对疫情下受损的企业是有积极作用的,较高的高流动性资产配置为企业现金能力提供了保障,健壮的现金能力为企业资本结构的调整提供了更多的可能性。第三种方法则是企业面对疫情临时应急的外救行为,并非企业风险管理的方法。

2.风险分担的方法

梁伟雄,汤众,何韶颖(2020)针对中小微企业新冠疫情停工面临的困境提出“中小微企业疫情停工保险方案”。刘轶,董敏(2020)和周运涛(2020)提出“营业中断保险”,认为营业中断保险可以为企业的有序、持续经营提供全面保障。事实上,目前国内保险行业在针对疫情这种危机带来的停工停产或营业中断情况的保险方面并不成熟,市面上新开发的复工保障险大多也是针对个人,极个别新创推出的复工复产企业新冠疫情防控保险也对投保企业有所限制,相关产品费用以及参保条件均不确定,靠保险产品做风险分担来实现风险转移的方法对于当前疫情下的企业来说并无现实意义,而且从长期来看,中小微企业受成本因素影响是否愿意购买保险也存在很大的不确定性。

3.基于数字化升级策略的方法

吴剑峰(2020)、张廷龙(2020)、刘丽(2020)均认为新冠疫情下企业应加快商业模式数字化升级。陈庆佳,綦晓光,曾芳莉(2020)和王忠明(2020)等人提出企业应顺应“线上化生存”新潮流,重视线上与线下融合,利用数字化升级创新运营模式,从相对陌生的线上领域寻找线下业务的新突破,进一步释放生产和销售新动能。这种利用科技将线上线下进行融合的数字化升级方法对疫情下的企业是有一定帮助的,这种方法从实质上来说也是为了保障新冠疫情期间企业的现金流,借助数字化升级弥补疫情期间企业线下经营的异常,帮助企业通过带来新的现金流入来缓解现金压力,实现企业在疫情期间持续经营。然而并非所有企业都能在疫情突发情况下及时进行数字化升级,而且即便没有发生此次疫情,企业也适用于这种方法来提升自身风险防控能力,这种方法不是针对疫情的企业风险防控方法,而是企业顺应新时代市场发展趋势采取的通用方法。

4.基于转型转产策略的方法

王忠明(2020)等人以新冠疫情期间个别企业利用设备与原材料转产口罩和个别医院从综合医院转型为新冠病毒确诊病例治疗点为例,提出企业对于新需求要反应灵敏快捷,依循相关性原则尽可能找到基础性强、关联度强的转型、转产区间。基于转型转产策略的方法主要是企业在疫情期间根据市场新的需求积极利用企业现有的资源进行新的配置和生产,避免产能浪费,打开新的市场,增加新的收入。这种方法确实能帮助疫情下的企业,但是需要依托于企业自身原有的产业资源以及灵活的结构弹性,大多数企业尤其是中小微企业并不具备这种基础和优势,因此很难在疫情期间及时实现转型转产。本文鼓励企业在日常经营中多关注与自身基础性强、关联度强的产业,建立灵活的结构弹性,缩减冗余的成本结构,通过情景假设尝试发现各种转型转产的可能性。

5.改善供应链的方法

陈庆佳,綦晓光,曾芳莉(2020)提出企业应提高产品灵活性,建立柔性供应链并减少供货对一个地区的过分依赖。张廷龙(2020)提出全面创新供应链管理,从供应链的全链条上定位风险点和风险因素,针对不同时期不同环节风险进行分析,强化供应链集成化管理,提高供应链弹性。供应链改善的方法也是企业可以通用的风险管理方法,从实用性上来看,对于当前疫情影响下的企业来说这种方法是否真实奏效存在着不确定性,比如对于2020年年初新冠疫情发生后完全封锁状态下的武汉是无法采取这种方法去应对的。从适用条件来讲,对于在供应链条上缺少竞争优势、议价能力弱的中小微企业来说,很难实现供应链的改善。另外,供应链管理水平的提升、灵活性和柔性的建立都是需要一个长期的过程,面对突如其来的疫情,这种方法对于疫情下即将营业中断的企业来说很难发生作用。

6.新冠疫情下违约法律风险处置的方法

吴涛(2020)、周洪波(2020)、梁捷(2020)分别从建立应对“被违约”风险的防火墙、劳动关系、合同履行等不同的角度提出建立法律风险点及预案、利用多种股权激励方式、关注合同解除免责事由等建议。事实上,新冠疫情期间违约法律风险的应对并不能及时缓解企业因疫情受到的威胁,甚至可能会导致企业出现营业中断的负面情况。同时,基于违约法律风险的风险防控应该是每一个企业在日常经营的情况下都应该予以关注的,并不针对此次疫情。

7.风险利用的方法

胡亚冰(2020)针对新冠疫情增加的企业汇兑风险提出有效利用套保产品减少汇率波动对企业经营的影响。吴勇(2020)报道通过衍生品市场管理原料库存的方法为后疫情时代钢铁企业的风险管理提供了参考和借鉴。风险利用是在风险偏好或风险容忍度之内通过增加风险来获得利益,这种方法本身存在一定的局限性,并不适用于大多数企业。对于风险管理体系不够成熟或是对风险利用金融工具操作水平不高的企业,一旦利用不当,则可能会造成更大的损失。对于有成熟条件利用金融工具进行风险管理的企业来说,疫情给这些企业带来了更多的机会而非损失。

8.风险预警的方法

朱卫东,张超,陈绪龙(2020)提出企业可以通过财务分析决策系统进行对标预警,进而确定新冠疫情对企业产生的影响以及企业目前在整个行业中所处的位置。刘丽(2020)建议企业设立全面的危机监测和预警管理体制,做好网络监测、信息搜索、警报发布等危机预警程序。风险预警作为风险管理的重要工具之一确实能帮助企业及早地识别风险,从而做好应对准备,但是风险预测需要对大量的信息进行综合分析,有效的风险预警体系需要依靠高科技手段,结合人工管理,提高分析的自动化水平和处理能力,才能保障风险预测的准确和及时。而疫情这种突发性极端事件是很难预测的,何况对于自身企业经营和管理能力薄弱的企业来说,即便提前预警了也无法帮助其应对疫情带来的严重负面影响。

9.基于强化体系建设策略的方法

王忠明(2020)、熊岚(2020)、吕惠怡(2020)等学者均提出企业应树立风险防控管控意识,在企业开展风险培训,加强风险防控管控能力建设。田光宇(2020)建议中小企业应建立相对完善的风险防控系统,聚焦整合关键资源,增强竞争优势。系统性的体系建设是企业风险管理趋于成熟以及风险管理水平的体现,从长期来看,这种方法能帮助企业提升其生存能力,通过这种方法增加其对新冠疫情的抵抗是企业生存能力提升的其中一个方面。

三、结论

当前大多数风险防控方法主要集中在降低损失程度,采取风险分担、基于数字化升级策略、基于转型转产策略、改善供应链、违约法律风险处置、风险利用、风险预警、基于强化体系建设策略等方面。对于这些方法,本文对是否存在针对新冠肺炎疫情的企业风险管控策略与措施这一问题形成下列的思考和建议:

第一,上述关于新冠疫情下的企业风险管控方法或策略基本上都和新冠疫情无关,即便没有新冠肺炎疫情,在通常情况下这些方法或策略也是适用的,因此在当下并不存在专门针对新冠肺炎疫情的企业风险管控方法。

第二,上述大多数的方法其实质是基于保障企业的现金流,但是如果企业在日常经营中风险管理薄弱,面对突如其来的疫情很难及时通过这些方法来实现现金保障。

第三财务风险管控,风险分担、改善供应链、违约法律风险处置、风险利用、风险预警的方法对于当下疫情受损的企业尤其是中小微企业来说很难及时发挥积极作用。

第四,短期来看,对新冠疫情下企业尤其是对中小微企业来说,真正对新冠疫情发挥风险防控作用的是政府。建议企业积极利用各种财政金融和税收政策在最短时间内有效地缓解现金流压力以延长新冠疫情期间的生存。

第五,长期来看,部分通用的企业风险管理方法是有效的。企业应该重视资本结构管理、现金流管理,加强应急机制建设、数字化建设、风险管理体系化建设,提升产能结构的灵活性以增加转型转产的可能性,通过这些长期效应增加企业面对疫情的抵抗,提高企业生存能力,帮助企业在后疫情时期或是今后再次发生疫情时坚持得更长久。

参考文献

[1] 熊岚.疫情影响下的企业财务风险管理探讨[J].中小企业管理与科技,2020,(05):58～59.

[2] 吕惠.怡疫情影响下的企业财务风险管理研究[J].经济研究导刊,2020,(11):141～141.

[3] 王在全.中小微企业如何应对疫情及经济下行风险[J].中国合作经济,2020,(05):25～26.

[4] 吴剑峰.企业应在疫情中学会对抗风险[N].经济参考报,2020-02-27(001).