投资银行业务与服务流程发布日期：2008-7-4 1:03:50 来源： 作者： 点击：75 投资银行业务是一个动态发展的概念。基础业务主要是承销、交易和经纪业务，扩 展业务包括重组并购、财务顾问、结构化融资、资产证券化、资产管理、衍生产品 交易、股权直接投资等业务。 日常咨询服务日常咨询服务为基本服务，是指不涉及企业投融资和资本运营的企业财务顾问服 务，包括发展战略咨询、财务管理咨询、行业分析等。 发展战略咨询 对企业所属行业进行分析，使企业充分了解行业地位及发展前景，分析本企业的核 心能力、盈利能力、增长潜力，对企业经营状况与发展机遇进行分析，协助制定和 实施发展战略的方案和规划。 操作流程： -所属及相关行业研究 -企业调研/访谈及资料收集整理 -主要竞争对手定位与分析 -企业外部环境分析（PEST，SWOT，五力分析） -企业经营状况与能力分析 -企业愿景、使命与战略目标设定 -与企业高层探讨修订目标 -制订企业发展战略方案 -规划方案设计 -取得企业高层认同及协助企业宣贯 行业分析与研究 提供宏观经济、行业经济、产业发展的最新动态、信息和有关研究报告，对企业的 投资方向、投资决策、业务发展战略提供所需的业务咨询信息。
操作流程： -确定客户对于行业分析报告的要求/需求 -拟订行业分析报告提纲，确定宏观、中观分析的时间和区域范围，交客户确认 -组织分析人员团队（以我为主的同时，通常采取部分外包，广泛利用高校、科研 机构、社团组织和独立咨询顾问所拥有的数据库、经验、时间和他们的社会资源） -确定分析框架和分析方法/报告格式 -内容分解/分块收集数据资料，拟制初稿 -整理完成统稿，提交客户 财务管理咨询 为客户提升财务管理能力、降低财务成本、税务策划、融资安排等提供财务咨询， 推介创新业务品种，为客户资金成本、风险管理和债务管理提供财务咨询。 具体 可以细分为： 财务分析服务：公司财务状况纵向比较分析和行业分析、竞争对手对标分析；财务指标预测和敏感 性分析；资本运营和经营管理情况分析。 操作流程： -收集企业近三年的财务三表 -确定对标对象 -购买有关基准数据、行业分析、竞争对手资料 -财务指标体系分析 -财务预测和资本运营建议，并协助企业完成未来三年资本预算（CAPEX） 尽职调查报告：推进银企合作，为企业介绍贷款银行，为银行提供目标贷款企业的财务尽职调查； 上市公司关联交易、资产或债务重组、收购或兼并等涉及公司控制权变化的重大事 项出具独立的尽职调查报告。
操作流程： -接受客户委托，明确尽职调查报告的目的，确定是否包括财务、业务、法律尽职 调查，以及是否需要遵循相关管理部门的有关要求 -根据需要选择合适的审计师、律师/法律顾问与行业专家组成调查小组 -编制调查提纲/调查表 -走访被调查企业，分组收集调查资料，核对基本事实，现场审核 -整合各组的分项尽职调查结果完成综合调查报告 -提供给委托客户，回答客户有关疑问 商业计划书设计商业计划书（Business Plan）是以获取或融入资金为目的，根据企业运营的实际情 况，经过搜集整理相关资料信息和细致的调研分析，结合企业发展战略及目标，演 绎企业发展前景，按照一定格式撰写的书面材料。 操作流程： -初步沟通，了解项目概况和融资意向，对项目做最初步的了解和评估 -签订《保密协议》和《服务协议》 -按照《融资项目分析表》所列明的资料目录，收集融资项目的相关资料和文件， 陈述融资目标及相关要求 -根据融资人提供的资料，对项目的融资可行性及商业计划书撰写目标进行分析， 确定《商业计划书》撰写大纲 -确定《商业计划书摘要》、《商业计划书》撰写方案 -组织相关专家撰写并交付《商业计划书摘要》、《商业计划书》 -售后服务，可以根据客户的需要提供： 专项顾问服务：专项顾问服务为选择性服务，是根据企业需要，利用自身专业优势，对涉及企业投 融资、资本运营等特定项目提供的深入财务顾问服务，包括投资顾问、融资顾问、 企业现金管理顾问和重组顾问、兼并收购顾问等。
企业融资顾问 为企业在项目投资、资本扩张、结构调整等方面的融资提供服务。包括企业融资和 项目融资。为企业制定融资方案，编制相关文件；引进合作伙伴或战略投资者；协 调承销商、会计师事务所和律师事务所等中介机构工作，协助报批和实施。 操作流程： -企业评估，对企业所在行业前景、企业的价值以及企业的经济状况、技术水平、 市场前景及管理团队等进行详尽的调研。 -渠道选择，基于企业评估及具体融资需求，选择与企业实际相匹配的渠道群体。 -融资规划，通过与企业协商，进一步明确企业融资活动需要具备的基本条件、最 佳融资渠道及融资活动成功的关键要素，制定企业最优融资规划方案。 -方案提供，按照不同融资渠道要求，准备符合国际/国内惯例的企业可行性分析、 商业计划书、行业分析、财务计划等相关资料。 -融资推介，与渠道进行实质性接洽、沟通，安排融资渠道现场参观与考察，引导 并参与融资企业演示、谈判等相关工作。 -过程控制，针对不同融资渠道的项目评审过程的差异，施行有效的项目过程交流 与控制和后续跟进，直至签署融资协议，资金到位。 也可以根据客户的需要，提供部分服务： 融资方案设计具体工作包括为企业进行战略分析、帮助企业选择融资对象、融资途径和手段、合 理测算融资成本并提供最佳的融资方案设计、产权结构及相关文件设计，进行私 普通融资协助作为企业顾问协助企业申请银行（或银团）贷款，协助客户进行管理、财务等方面 重组、包装，从而达到银行贷款标准，顺利实现融资。
企业债券发行作为企业债券发行的顾问及承销商，协助企业进行审批文件编制、信用评级等，组 织发行，进行承销等。 项目融资顾问 项目融资是指以项目公司作为融资主体，以项目公司的现金流量和收益作为还款来 源，以项目公司预期收益或公司权益为担保的一种融资方式。提供的服务包括：协 助编制项目融资的商业计划书，设计结构化的整体融资方案，组织项目融资推介， 安排商务谈判并促成交易等。 操作流程： -与目标客户作多次交流，向客户介绍财务顾问业务，争取成为独家财务顾问。 -组建项目作业小组。可通过专业化的分工作业，利用外部网络专家资源，对客户 提供高质量的服务。 -项目的前期调查，具体对融资金额、期限、用途、还款方式和担保等基本情况进 行调查和分析。 -分析项目的融资能力，征求委托方对可能的融资方案的意见。 -完成对项目风险的分析和评估，确定项目的债务承受能力和风险，设计出结构化 的融资方案。 -提供必要的审核文件，取得各融资渠道的意向性支持或承诺。 -与委托方正式签署项目融资的法律文件，实施融资。 -对项目的进展情况和风险进行监督，根据融资安排协议的规定，管理和控制项目 的贷款资金投入。如需要，根据融资文件管理部分或全部项目的现金流量，以确保 债务的偿还。
并购和重组顾问 根据客户的具体情况，充分利用招银国际和招商银行的资源优势，为客户提供专业 的并购重组服务。包括为买方客户确定最佳收购对象和最佳收购时机，为卖方客户 寻找最价的出售对象；设计并实施并购与重组方案；为买卖双方客户提供相应的财 务安排；参与客户的主要谈判，配合并购融资；以及利用联盟优势推荐律师、资产 评估、财务审计、土地评估等中介机构，协助完成收购及资产重组方案的审批与报 批；制定后续整合方案等。 企业重组顾问：为企业股份制改造、资产剥离和债务重组设计方案，编写改制和重组文件，在方案 实施过程中提供顾问服务，并协调其他中介机构。根据企业的需要，为企业集团内 部企业之间的联合、合并、分立、股权转让和收购等经济活动提供顾问服务和融资 支持，协助其实现扩大市场份额、扩张企业规模、财务资源和产权资源的优化整合 等战略目标。 企业重组业务分为资产重组、债务重组和股权结构的调整。具体操作内容包括： -人员安置、分流方案 -资产剥离、整体置换方案 -破产设计 -债务重组方案 -股本结构设计和股本扩张计划 -私募融资服务 兼并收购顾问：兼并收购顾问主要包括通过价值评估，向收购方和出让方提供有关买卖价格或非价 格条款的咨询； 帮助收购方公司制定并购计划或帮助出让方公司制定针对恶意收 购的反收购计划，帮助安排资金融通和过桥贷款等；协助分析和规避财务风险、法 律风险；在兼并与收购中帮助企业进行资产重组和内部重组；协助与地方政府及相 关政府职能部门的沟通和协调，协助有关文件的报备和审批。
买方顾问服务的操作流程： -策略分析和选择2-3 家目标公司 -向买方提供初步分析结果，选定1-2 个目标公司 -与目标公司接触，征得合作和支持，签署保密协议，交纳诚意金 -目标公司尽职调查，建立资料室 -企业估值，并与交易双方分别协商，确认估值范围 -交易结构设计，物色并购交易的融资支持合作渠道和伙伴，获得融资承诺 -将最终估值结果和交易结构设计方案提交交易双方确认，参与谈判，并协助买方 准备法律文件 -协助完成提交职工代表大会、股东大会以及政府相关部门审批程序 -交易交割，全案结束，根据客户提供后续并购整合顾问服务 卖方顾问服务的操作流程为： -协助企业完善商业计划和财务模型 -寻找和推荐合适的潜在买家，划定初步选择范围 -与潜在买家联系，包装和推销卖方企业，确定购买意向 -协助完成尽职调查，为企业估值、交易结构设计提供建议 -代表卖方参与谈判和准备法律文件 -协助卖方获得职工代表大会、股东大会或政府相关部门审批 -交易交割 上市财务顾问 目前主要提供海外上市顾问服务，包括： 在上市辅导期的客户提供财务制度完善、财务策划与规范、上市股权结构设计、期 权方案设计和组织实施、公司战略规划、业务模式定位、公司价值估值、上市策划 等服务内容；为企业设计最佳的海外上市方案，其中包括上市地点、上市时机及承 销商的选择、上市前的资产重组、法律结构设计等；为具备国外创业板上市条件的 企业提供企业改制、产权重组、业务整合、寻找策略投资人、上市策划等一系列专 业投资银行服务。
操作流程： -与企业签订上市辅导和财务顾问服务协议 -推荐海外上市地点，划定预计上市时间 -指导企业完善财务制度、会计记录整理和调整，建立财务策划和规范 -指导企业建立法人治理和内部决策和控制制度，设置投资者管理部门 -协助企业完善业务模式定位和战略发展规划 -协助企业制订管理层/员工激励计划 -协助客户选择和确定保荐人、律师、会计师、评估师、包销商／配售代理、公关 顾问及其他支援服务的中介机构 -协助建立资料室，组织实施尽职调查 -设计资产重组方案，确定上市的核心资产，协助进行资产重组，设立上市主体 -按照上市地的会计准则的规范编制财务报告 -起草招股说明书及监管部门所需相关文件 -向中国证监会递交上市申请，协助办理批准手续 -向海外上市证券交易机构提交上市申请全套文件，协助企业完成登记、存档及上 市聆讯等程序并取得批准 -确定上市包装概念/估值主题，准备促销故事和路演说明材料，组织发布研究报告 以及宣传造势 -组织预路演，验证促销故事、修改估值主题、衡量投资者兴趣以及确立定价范围 -启动为期一至两周路演促销活动，收集订单 (Book building)，根据订单规模及订单 设定的最高每股价格，向发行公司建议股价最终定价区间 -根据路演过程中申购定单及投资者素质确定发行价格 -组织配售和分销 -上市后的支持, 撰写公司发行后的发行报告，并且对公司投资价值提供追踪分析报 -根据客户需要提供投资者关系顾问服务，包括投资者关系路演，中期业绩发布会，定期的投资者午餐会，电话会议，协助公司定期公布投资者关系内容 企业改制顾问 针对客户所有制性质、体制背景、发展规模和上市融资需求等不同特征，为其量身 定做改制顾问服务, 帮助企业建立高效的企业法人治理结构。
主要工作包括：制订 企业改制重组实施方案；起草相关文件；协助有关文件的审批和优惠政策的落实； 向企业推荐律师、资产评估、财务审计、土地评估等中介机构，并协调各方关系； 协助获得相关部门对改制和设立的批准等。 操作流程： -协助清理企业的资产、债务、职工劳动关系 -向可能有意向参与改制的投资人推介企业 -同各类投资者接触，进行商务谈判和必要的资质调查常年财务顾问业务流程包括，从中筛选出合格的若干备 选投资者 -确定企业改制方向以及改制后企业的发展战略，选择适合的改制模式 -制定改制预案并经企业内部审批程序批准，主要内容包括： 主辅分离辅业改制，企办社会职能剥离等内容-按有关部门规定将该改制预案以及相关配套文件报送相关主管部门立项审批(或备 -在企业改制预案批复后，按照主管部门总体规划，排出时间进度、制定实施步骤、明确主要任务，落实责任人 -清查企业资产，核实企业资金，对企业进行资产审计和评估。 -准备提交有关部门出具的审核文件，需要在完成企业改制实施方案前准备的文件 一般包括： 改制企业提出申请改制补助资金的，有关部门对企业申请的改制补助资金的核准意见 企业主管部门同意，经过论证的改制后企业发展规划-以通过审批的企业改制预案为根据，制定改制实施方案，履行企业内部正式的批 准程序 -与主管领导和主管部门积极沟通后，向各级审批部门申报改制实施方案以及相关 文件，获得批准 -经批准改制的国有企业，国有产权转让要进入产权交易中心交易 -受让方按双方协议将产权转让价款一次性或分期付清 -由改制责任主体按照劳动和社会保障部门审核认定的职工安置方案，支付解除原 企业职工劳动关系的经济补偿金，偿还职工内欠 -协助改制企业办理产权注销、变更登记手续 -改制后的企业办理工商登记、税务登记等相关手续，正式挂牌 管理层收购（MBO）顾问 为MBO目标企业提供分析、策划、咨询、协助实施等方面的服务。
具体业务流程： -为MBO目标公司提供尽职调查和可行性分析 -设计激励制度 -策划MBO的交易方案和交易程序 -制定MBO融资方案，并安排融资 -引入战略投资者 -参与MBO目标公司管理层与股东、投资者、金融机构等的谈判 -协助完成MBO中有关程序性申报工作 -开展MBO后的资产重组和企业重整 重大交易顾问 就企业重大交易活动（包括合资、合作、重大合同谈判），协助企业进行市场调 查、合资者的资信调查、投资环境的考察以及交易条件评估，对企业编制的项目可 行性研究报告进行评估，必要时为企业完成该项交易提出融资方案。具体流程根据 所需要的服务内容确定。 委托投资 通过信托手段对具有投资额大、周期长、收益稳定的诸如基础建设工程进行项目融 资型投资。如建立基础设施投资信托，创立财务测算模型、现金流量模型、法律关 系处理以及特许经营权法律文本。引入社会化投资、设计担保基金方案、设计房地 产投资信托方案等。具体流程根据所需要的服务内容确定。 投资管理 为高成长企业提供股权投资，实现资本增值，为股东创造投资收益。 操作流程： -项目发掘，通过对企业所处经营领域、产品或技术的商业化程度、盈利能力和偿 债能力的综合分析来筛选符合投资选型标准的企业 -方式选择，通过对筛选企业所处行业背景、企业状况、发展前景的评估、判断， 以及对投资风险的分析，确定有利于企业自身和投资者收益最大化的最佳投资方式 -方案策划，评估投资和经营计划的时间进度，销售和财务预测合理性，安排资金 注入计划及退出计划等一系列最优投资策划方案 -收益预测，基于对投资所产生的回报率、项目回收期和预计所得收益依循谨慎性 原则予以测算 -风险规避，协助企业制定中长期发展战略及营销战略规划、优化企业股权和资产 结构的方案，协助企业制定后续融资安排 -资产管理，参与管理并监督投资项目，推进项目按计划实施 结构化融资 结构化融资顾问是在企业投资和项目融资过程中，发挥自身产品和网络优势，全方 位考虑客户对融资方式、期限、成本等因素的要求，通过股权融资工具、债券融资 工具、金融衍生工具和其他创新的金融工具的组合安排，为客户提供的结构化的融 资方案；适度配比股权资金和债务资金、长短期资金和债务，使客户财务状况获得 稳健平衡发展；调整企业财务结构，降低企业综合融资成本，使企业财务指标更健 康，以获得更优质的企业信用。
具体流程根据所需要的服务内容确定。 短期融资券承销 短期融资券指非金融企业在银行间债券市场发行，以短期融资为目的，约定在一定 期限内（不超过1 年）还本付息的短期债券。 作为主承销商的操作流程： -组织自身经验丰富的专家团队尽职调查，准备报告 -财务差异调整 -组织承销团常年财务顾问业务流程包括，编制、提交发行申请文件 -发行推介及试定价 -编写定价报告 -正式发售 -投资者足额缴款 -协助客户进行信息披露及还本付息事宜 私募融资 指不采用公开方式，通过私下与特定的投资人或债务人商谈，筹集资金的形式取决 于当事人之间的约定，如向银行贷款，获得风险投资等。 操作流程： -了解客户情况及融资需求 -对客户进行初步调查 -与客户签订《融资顾问协议》 -为客户制订或修改《商业计划书》，设计财务模型、交易结构、估值及定价 -拟制私募文件，联系潜在的投资方，与有初步意向的投资方进行接触 -配合投资方进行尽职调查，配合客户准备投资方所需资料 -协助客户与投资方进行投资条款要约谈判 -协助客户与投资方签订投资协议，资金交割 -持续服务
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