摘 要：中小企业占我国企业总数的99%，中小企业的稳定发展关系到我国经济的持续发展与社会的稳定。建立科学的中小企业财务预警机制和系统是防范和化解中小企业经营风险重要保障。中小企业风险预警系统应包括资本金结构预警指标、资金运用效率预警指标、偿债能力预警指标、盈利能力预警指标等关键的财务指标体系。
关键词：中小企业 财务风险 预警机制 预警系统 预警指标
中小企业对我国国民经济发展和解决就业问题，促进社会稳定起着举足轻重的促进作用，是国民经济的重要组成部分。在我国，中小企业占企业总数达到99%，改革开放30 多年来，中小企业对我国GDP 贡献超过了60%，提供税收超过了50%， 70% 的进出口贸易和80% 的城镇就业岗位，以及66% 的专利发明和82% 的新产品开发是由中小企业提供的。中小企业是繁荣经济、扩大就业、调整结构、推动创新和形成新的产业的重要的推动力量。但中小企业规模小、资本和技术构成较低、经营风险意识淡薄，面对风险往往无法有效规避，破产风险巨大。为了促进我国中小企业的健康发展，加强中小企业防范财务风险的能力，有必要分析和建立一套适用于中小企业的财务风险预警机制和体系，为中小企业可持续发展提供必要的技术保障。
一、中小企业财务风险的类型及基本特征
财务风险是指在企业财务活动中由于各种不确定因素的影响，使企业财务收益与预期收益发生偏离，因而给企业经营与管理带来的困难和损失。财务风险主要体现在公司资产和现金流的充足性是否有保障，即公司是否有充分的资产偿还债务，是否有足够的现金流量来满足它的操作费用。
1.财务风险的类型
企业的财务风险贯穿于中小企业生产经营的整个过程中，主要包括筹资风险、投资风险和收益分配风险三个方面。
1.1筹资风险
指由于资金供需市场、宏观经济环境的变化，企业筹集资金给财务成果带来的不确定。主要包括利率风险、再融资风险、财务杠杆效应、汇率风险、购买力风险等。
1.2投资风险
指企业投入一定资金后，因市场需求变化而影响最终收益与预期收益偏离的风险。主要包括利率风险、再投资风险、汇率风险、通货膨胀风险、金融衍生工具风险、道德风险、违约风险等。
1.3收益分配风险
即因收益所得和分配而对资本价值及今后生产经营活动产生一定影响的可能性。主要包括留存收益、分配股息两个内容，其中留存收益在于扩大规模来源，分配股息则为了满足股东扩大财产的要求，此两方面相互矛盾又相互联系。
2.财务风险的基本特征
2.1客观性
即风险处处存在，时时存在。也就是说，财务风险不以人的意志为转移，人们无法回避它，也无法消除它，只能通过各种技术手段来应对风险财务风险预警，进而避免风险。
2.2全面性
全面性即财务风险存在于企业财务管理工作的各个环节，在资金筹集、资金运用、资金积累、分配等财务活动中均会产生财务风险。
2.3不确定性
不确定性即财务风险在一定条件下、一定时期内有可能发生，也有可能不发生。
2.4收益与损失共存性
收益与损失共存性即风险与收益成正比，风险越大收益越高，反之收益就越低。
二、构建中小企业财务风险预警机制和预警系统的意义
财务预警能监测企业经营，有别于传统的、滞后的会计核算反映。在制定管理举措时还可完善现有模型，建立实时、动态的信息系统。财务预警系统具有以下作用：一是预测性。预测的任务有两个：（1）过程监视，即对预测对象的活动过程进行全过程监视，对预测对象同企业其他活动环节（包括外部环境）的关系状态进行监测；（2）对大量的预测信息进行处理。建立信息档案，进行历史的和社会的比较。可以实现对企业的经营过程和日常财务状况进行跟踪。二是参照性。企业能依据财务运行特点和相关规律，从大量信息中筛选出能及时、准确反映财务状况变化的指标，并通过财务数量分析法对各个指标的重要性进行测算，使其成为对企业业绩进行判断的参照标准。三是灵敏性。企业各财务因素之间有着很大的关联性，一个因素的变动往往会在另一因素上敏锐地反映出来，从而提供相关预警信息。企业可以通过警示信息对客户管理和交易政策等问题进行分析，从而进一步解决企业财务的安全性问题。
三、我国中小企业财务风险预警系统的主要问题
1.我国企业在使用预警系统模型中存在的问题
简单借鉴国外成果与统计数据导致财务预警模型不能完全适用我国企业。目前，国内企业对财务预警模型的运用仍处于不成熟阶段，大多照搬国外的研究成果，导致模型本身的发展和创新方面比较弱。超过一半的企业采用了多元线性判别模型，其中近40%直接采用了Z 值模型及ZETA模型。企业的财务预警系统自成体系不能得到及时维护与更新，导致财务预警模型的时效性较差，准确性不高。虽然企业已经逐步认识了构建和使用财务预警模型可以成为防控财务危机的有效手段，但是作为直面市场风险的企业，由于人员和技术缺乏等原因，导致已经建立的财务预警系统常常因为没有及时得到维护与更新而成为一个不起作用的空架子。另一方面，很多企业将财务预警系统作为独立的财务子系统，将构建和使用财务预警系统的任务交由财务部门单独完成，这导致财务预警模型不能及时与其他业务信息系统交换数据，无法在第一时间反映企业的现实状况导致预警信号时效性差、准确性也不高。
2.忽视与管理信息系统的有序整合
财务信息是企业管理信息的综合反映，企业在经营过程中形成的经营危机、管理漏洞、发展隐患等危险信号首先表现在企业的日常经营、投资行为、管理活动等诸多环节，然后通过企业的信息传导机制反映到财务预警系统中，这就是所谓的先有业务预警，后有财务预警。目前，为数较多的企业建立了自己的管理信息系统（MIS），通过现代信息技术将企业的会计信息、管理信息、销售信息、资金信息、商品信息等实现了资源共享功能集成，这为财务预警系统的数据采集拓宽了渠道，预警功能的发挥提供了可能性。但是，传统财务预警系统往往“自成体系”，作为会计信息系统的（AIS）一个子系统，仅仅利用会计信息而较少利用其他管理信息，这种脱离业务信息而发出的财务预警信号往往不够准确，其时效性也差。 四、财务危机预警体系中关键的指标体系
1.资本金结构预警指标
企业的资金来源基本上是投资者投入及负债经营，所以，有必要对资本金结构进行分析。其主要预警指标有：
自有资本比率= 权益资本总额/ 资产总额×100% （1）
其中：权益资本总额= 实收资本+ 资本公积+ 留存收益
该指标表明企业自有资本对其总资产的覆盖程度。它能反映企业独立性的大小，又能反映其承担风险的能力。该比率越高，说明企业抵御风险能力越强。
财务杠杆比率= 资产总额/ 所有者权益总额×100% （2）
该指标能够反映企业资本的使用效率，即一定的资本量可以推动多少的资产。杠杆率越高，资本的使用效率也就越高，盈利可能就越多。该指标是评估企业经营效率和盈利潜力以及风险程度的重要指标。
资本负债率= 负债总额/ 所有者权益总额×100% （3）
由此指标可测知企业的长期偿债能力的大小，即所有者权益对债权人权益的保障程度。资本负债率越高，表明企业对外负债越多，资本使用效率越高，但财务风险也越大。
固定资本比率= 固定资产净值/ 权益资本总额×100% （4）
该指标是指企业自用固定资产净值占资本金的比重。若企业若投入固定资产的资金过多，将会大大降低企业资金的安全性和盈利性，据现行财务制度规定，该比率应不超过30%。
财务杠杆系数=（1+ 长期债务/ 所有者权益）×（1- 利息/ 息税前利润） （5）
该指标是衡量资本构成风险的指标，若系数大于1，则说明企业通过债务融资可以提高权益资本的收益水平，即财务杠杆发生正效应；反之，就会降低企业的盈利能力，产生负效应。
2.资金运用效率预警指标
企业通过各种渠道筹集的资金能否有效的运用，不仅关系到企业的财务管理目标、企业价值能否得以实现，也关系到企业的成长潜力，建立的监测指标有：
资产利用率= 营业收入/ 平均总资产×100% （6）
它直接反映了企业资产收入水平的指标，表明管理者利用资产获取营业收入的能力。比率越大，资产的利用度越高，盈利能力也就越高。
资产收益率= 实际利润/ 平均总资产×100% （7）
该指标是综合反映企业总体盈利水平的一组总量指标，它体现了企业的经营业绩和资产管理效果。
资本收益率= 净利润/ 平均总资产×100% （8）
该指标反映了投资者投入资本的运用效率。
3.偿债能力预警指标
分析企业的偿债能力，是为了了解企业经营的可靠程度和判断其信用状况。预警指标包括：
流动比率= 流动资产/ 流动负债×100% （9）
该指标衡量的是企业能够在一个月内对银行借款的随时偿付能力。很显然，该比率越高，偿付能力越高。赚取债务本息倍数= 经营活动现金净流量/ （本期应偿付的本金+ 利息） （10）
该指标能够反映企业有多大的现金能力还本付息。比率越大，说明企业偿付到期债务的能力越强。
资本负债比率= 负债总额/ 所有者权益总额×100% （11）
4.盈利能力预警指标
企业的盈利能力是指企业获得净收益的能力。它包括收入盈利能力、资产盈利能力、净资产盈利能力。
企业利润率= 实际利润/ 总营业收入×100% （12）
指标越高，说明收入结构中成本的比重越低；反之，则说明收入结构中成本比重较高。
资产收益率= 净利润/ 平均总资产×100% （13）
该比率在1～2%时为良好；0.5～1%时为中等；大于2%为很高，此时需要注意过度风险。
资本收益率= 净利润/ 平均总资本×100% （14）
该指标不仅反映了从盈利中增加资本的潜力及资本运用效率的大小财务风险预警，而且决定了股东收益的多少并影响股价和股市行情。
每股收益= 净利润/ 普通股股数 （15）
利润获现指数= 营业活动现金流量净额/ 净利润×100% （16）
该指标反映本期的净利润中收回现金的比例，能衡量企业利润质量的高低。该指数越高，利润质量越好；反之则较差。
五、构建中小企业财务危机预警系统的途径
建立财务风险预警机制，就是把风险预警机制引入企业内部各个层次、各个环节，尤其是财务管理的始终，让企业的决策者、经营管理者及全体员工共同承担风险责任，使责、权、利三者真正成为一个有机整体。
1.建立预警分析的组织机构
企业可专设风险控制机构，专门承担财务风险预警职能；预警组织机构的成员可以是兼职的，由企业责任人、企业内部具有相应管理素质的管理人员，以及一定数量的企业外部财务、审计和管理咨询专家组成。预警组织机构的日常工作可由现有的某些职能部门来承担，如财务部、审计部、监察部等。
2.加强财务信息的全面收集
财务信息的收集是财务风险预警系统分析良性循环的基础。财务资料和信息主要包括企业内部相关数据及资料和外部市场、行业等相关数据及资料。这里的财务信息系统不仅是指一般意义上的企业会计核算报告系统，还包括对会计资料的认真阅读、分析和评价结论，以及发现的财务风险和防范、化解财务风险的对策。
3.切实提高财务风险的分析能力
这主要是指分析企业财务风险出现点、出现原因，风险的大小、类型，风险可能造成的损失大小及相应对策的体系。高效的风险分析机制非常关键，通过分析可以迅速排除掉次要风险，而将关注点放在有可能造成重大影响的风险上。当风险的成因分析清楚后，便可以有效制定相应的措施。
4.及时对财务风险进行处理
查明财务风险点，企业管理者应立即制定相应的预防措施，尽可能减少损失。当有超出或低于指标数据的情形发生时，就表示企业财务状况产生异常，管理者应尽早依数据所代表的经营内涵做进一步深入研判，找出存在问题，分析成因，对症下药，避免财务危机。同时，企业要通过不断地完善和实施企业内控制度，拟定科学的控制指标，抓好各个控制点。
5.注重定量方法与定性方法相结合
在财务风险预警分析中定量预测确实十分必要，但是不能过分强调定量模型的重要性。有时财务风险的发生不能仅通过财务报表上的数据表现出来。所以，在预测过程中，中小企业财务人员在对量化的模型和指标进行分析的同时，还应结合诸如客户满意度等非量化因素，来作定性的分析评价，比如当企业出现过度依赖贷款、过度大规模扩张、总资产和收益急剧下降、企业股价急剧下降等情况，则预示着企业存在发生财务风险的可能性。只有将定量分析与定性分析相结合，才能准确地预报财务风险，把风险控制在萌芽阶段。结合对预警后评价的结果进行分析，企业对财务风险管理过程中行之有效的方法和措施予以保留，对不合理的指标、方法、决策程序和措施等提出改进方案，并反馈给相关的部门，以不断完善企业的财务风险预警模型。
参考文献
[1]侯宇. 论中小企业财务风险预警机制建设[J].山西财经大学学报，2012.04.
[2]雷浔. 我国中小企业财务风险预警系统的一些问题[J].审计与理财，2012.06.
[3]宋琛宁. 试析中小企业财务风险预警体系之构建[J].经济研究导刊，2012.16.
[4]张守军. 浅析企业财务风险预警机制的构建[J].发展，2012.11.
作者简介：刘瑛，女，1978年2月，湖南邵东，工作单位：南车株洲电力机车有限公司。
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