从SPAC上市加速器了解到,中国企业利用反向并购SPAC公司在美国上市和融资,与通过传统的IPO在美国上市运作模式和融资方式完全不同。SPAC上市融资方式集中了直接上市、海外并购、反向收购、私募等金融产品特征及目的于一体,并优化各个金融产品的特征,完成企业上市融资之目的。SPAC是继IPO、借壳上市、APO之后更适合国内中小企业海外融资上市的既快速门槛也相对较低的新途径。SPAC上市的具体好处主要如下:
与传统的IPO上市相比,SPAC的优势是:
时间周期短,同样条件下用时不到IPO的一半。IPO至少需要一年,前期准备工作耗时更久,SPAC最短3个月即可完成上市;
SPAC可绕过美国证监会对于企业IPO的硬性规定,更适合中小企业;
费用少,无需支付占IPO费用大部分的承销费,同时无需支付挂牌上市的买牌费用;
成功率高,仅需要收购双方同意即可在美国上市的好处,不存在因其他原因导致的发行失败;
融资金额确定,目标企业估值定价事先固定;
与传统的借壳上市相比,SPAC的优势是:
借壳上市需要企业付出一定比例的借壳费用;SPAC没有该费用 ;
借壳上市需要留下10%-25%的“干股”给原有壳股东;SPAC则投资三千多万至两亿美元以换取相应股权 ;
借壳上市后90%以上的公司难以融到资金;SPAC其首期和行使认股权资金可融资超一亿美元,并可持续融资 ;
借壳上市的公司其交易量极小;SPAC公司与通过IPO的公司交易量相当 ;
借壳上市的公司有可能有或有负债和法律诉讼;而SPAC公司没有 ;
借壳上市大多在OTC板块操作,难以登陆美国主板,SPAC可直接主板上市;
投资者多为对冲基金、共同基金等机构投资者,市场形象良好在美国上市的好处,上升空间大;
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