财务风险种类探讨财务风险有广义和狭义之分。从广义上看，财务风险是指在企业各项财务 活动中，由于内外部环境及各种难以预料或无法控制的因素使财务系统运行偏 离预期目标而形成的经济损失的机会性或可能性。这里所说的财务活动结果包 括两个方面，一是财务活动成果即收益；二是财务状况即企业的偿债、营运、 获利能力。一般情况下，财务风险是指财务成果减少，财务状况变坏的可能性。 尽管每一个企业都希望尽可能地提高财务成果，优化财务状况，但财务风险是 难以避免的。企业主管及企业财务人员的责任就在于全面认识财务风险产生的 环节，并能加以识别，采取相应措施予以防范和控制，尽量避免财务成果的损 失和财务状况的恶化。财务风险按不同的标准可以划分为不同的种类。 一、根据广义财务风险形成的原因划分根据广义财务风险形成的原因划分 为政治风险、法律风险、利率风险、市场竞争风险、经营风险。 （一）政治风险 政治风险又名政策风险财务风险的分类，是指影响企业的所有与政治因素 有关的风险，从而导致企业财务损失的风险。如国家政策的调整、领导人的更 替、外交关系的变化、战争的爆发等。 （二）法律风险 法律风险是指法律因素给企业财务带来损失的风险。在知 识经济时代，随着经济全球体化产生了许多新的约束企业行为的法律规范与制 度条例。
法律变更的不确定性、就使得企业的经营决策、财务目标的不确定性 变得更大，从而风险也越来越大。 （三）利率风险 利率风险也称为市场风险，是指由于利率的变化引起的资 产价格变动所带来的风险。 （四）市场竞争风险 市场竞争风险是指外部市场环境变化给企业财务带来 损失的风险。竞争是企业生存和发展的压力与动力，竞争会给企业财务目标、 财务收益带来极大的风险性。 （五）经营风险 经营风险是由于企业内部的一些因素造成的风险，如重大 投资失败、关键诉讼失败、企业重大管理决策的调整等都是企业经营风险的主 要来源。 二、根据资本运动的过程划分根据资本运动的过程可划分为筹资风险、投 资风险、资金回收风险和收益分配风险。 资本运动是企业财务管理的核心内容，企业通过对资本运动的管理来达到 其价值最大化的理财目标，因此企业的财务风险也就蕴藏在整个资本运动过程 中。资本运动是包括资本的筹集、运用、耗费、收回及分配等几个环节，简单 论述即筹资、投资和利润分配三个环节财务风险的分类，这三个环节决定了企业的财务结构。 （一）筹资风险 筹资活动是一个企业生产经营活动的起点，企业筹集资金 的主要目的是为了扩大生产经营规模，提高经济效益。
如果企业决策正确、管 理有效，就可以实现其经营目标。但在市场经济条件下，由于市场行情瞬息万 变，企业竞争日益激烈，容易导致决策失误，管理措施失当，从而使得筹集资 金的使用效益具有很大的不确定性，由此产生了筹资风险。企业融资渠道可以 分为两大类，一类是所有者投资，另一类是借入资金。对于借入资金，放贷方 一般均严格规定了借款人的还款方式、还款期限和还款金额，如果借入资金不 能产生效益，企业不能按期还本付息，就会使企业付出更多的经济和社会代价。 例如，向银行支付罚息、拍卖抵押资产，导致企业股票价格下跌等，严重者则 会面临破产倒闭。因此，借款筹资风险表现为企业能否及时足额地还本付息。 对于向所有者筹集资金，企业是否能够向所有者筹得资金来源于企业经营项目 优劣和业绩好坏，取决于企业前期投资的经营成果。也就是说，企业在所有者 筹资方面的筹资风险与企业自身的投资风险相对。 （二）投资风险 投资风险来源于企业的投资活动，是指投资项目不能达到 预期效益，从而影响企业获利水平和偿债能力的风险。投资风险主要有以下三种： 1）投资项目不能按期投产，不能获利；或虽已投产，但出现亏损，导致企业 盈利能力和偿债能力的降低。
（2）投资项目并无亏损，但获利水平很低， 润率低于银行存款利率。（3）投资项目既没有亏损，利润率也高银行存款利 润率，但低于企业目前资金利润率水平。如果用投资项目的收益期望值和期望 值标准差两个指标来计算比较投资风险的大小，收益期望值越小，标准差越大， 表明某个投资方案的投资报酬率的平均水平越低，不确定性越大，投资风险就 越大；反之，投资风险越小。 （三）资金回收风险 资金是企业生命的源泉，是企业经营之本，只有充足 的资金才能保证企业生产经营活动的正常进行。资金回收一般包括两个过程， 一是从成品资金转化为结算资金，一是从结算资金转化为货币资金。转换过程 的时间和金额的不确定性，就是资金回收风险。企业资金回收风险的存在，与 国家宏观经济政策，尤其是财政金融政策紧密关联。企业资金回收风险的大小 也取决于企业的经营决策和管理水平的高低。企业要顺利完成资金的回收，首 先要产品能顺利销售，顺利完成资金向货币资金转化。为减少企业资金回收风 险，企业要注意评估对方企业的财务状况、资信状况，以合理利用现金折扣手 段，促使客户及时付款，同时加强对销售货款的催收。企业财务部门应定期进 行账龄分析，对各项应收账款建立相应的催收制度，必要时可以依靠诉讼方式 进行，以控制资金回收风险。
（四）收益分配风险 收益分配是企业一次财务循环的最后一个环节，它是 指企业实现的财务成果对投资者的分配。收益分配风险是指由于收益分配可能 给企业今后的生产经营活动产生不利影响，这种不利影响有些是显而易见的， 有些是潜在的。在企业效益得到保证、资金周转正常、调度适当的情况下，合 理的收益分配，会提高企业声誉，调动投资者积极性，证券市场上股票价格上 涨，给企业今后的筹资活动奠定良好的基础。但是利润分配也有风险，这种风 险来自于两个方面：其一，收益确认的风险，这是指由于客观环境因素的影响 和会计方法的不当，有可能少计成本多计收益，使企业提前纳税，所确定的可 分配利润也偏高。如在通货膨胀严重的时期，按照现行的历史会计模式就必然 存在虚减成本、虚增收益的问题。其二，收益对投资者分配的时间、形式和金 额的把握不当所产生的风险。如果企业正处于资金紧缺时期，以货币资金的形 式对外分派，且金额过大，就必然会大大减低企业的偿债能力，影响企业再生 产的规模。但若企业投资者得不到一定的投资分红，或单纯以股票股利的形式 进行分配，则会挫伤投资者的积极性，降低企业信誉，股票上市企业的股票价 格会下跌，这些都会对企业今后的发展带来不利影响。
因此，企业无论是否进 行收益分配，也不论是在什么时间、以什么方式进行，都具有一定的风险性。 三、根据不同层次、不同部门面临的风险表现和种类存在的差别划分根据 企业中不同层次、不同部门面临的风险表现和种类可能存在显著的差别可分为 战略性财务风险、总体性财务风险和部门性财务风险。 （一）战略性财务风险 战略性财务风险是指对企业的长期经营和竞争战略 造成影响的综合性财务风险，通常从企业所赖以生存的市场中表现出来。针对 一系列深远的、长期的风险因素，企业应进行系统化的战略综合管理。 （二）总体性财务风险 总体性财务风险是指企业整体面临的、可能在一段 时间内对企业整体造成损害的财务风险。如汇率风险和利率风险是典型的总体 性财务风险。 （三）部门性财务风险 指企业内部不同部门面临的财务风险，这些风险造 成的直接损失主要在特定部门中比较突出。 四、根据财务活动涉及的频率划分根据财务活动涉及的频率可划分为普通 时期财务风险、特殊时期财务风险。 （一）普通时期财务风险 普通时期财务风险主要指企业的日常财务活动所 涉及的财务风险，包括筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险等 （二）特殊时期财务风险特殊时期财务风险是指企业在进行重大的财务活 动的时候涉及的一些财务风险，如并购风险、破产与清算风险、跨国经营财务 风险等等。
这样划分的目的是为企业完善对财务风险的制度化与程序化管理奠 定一个基础。对于日常时期的财务风险应该尽可能的完善的公司治理机制来实 现，而对于特殊时期的财务风险，由于一般企业不具备足够的经验，或者由于 所产生的影响的严重性后果，就要求企业的管理层重点对待。 五、根据财务风险的表现层次划分根据财务风险的表现层次可划分为轻微 财务风险、一般财务风险、重大财务风险。 （一）轻微财务风险 轻微财务风险是指损失较小、后果不甚明显，对经营 主体生产经营管理活动不构成重要影响的各类风险，这类风险一般情况下无碍 大局，仅对经营主体形成局部和弱小的伤害。 （二）一般财务风险 一般财务风险是指损失适中、后果明显但不构成致命 性威胁的各类风险，这类风险的直接后果使经营主体遭受一定损失，并对其生 产经营管理某些方面带来较长时期的不利影响或留有一定的后遗症。 （三）重大财务风险 重大财务风险是指损失较大、后果较为严重的风险， 这类风险的直接后果往往会威胁经营主体的生存，导致重大损失、使之一时不 能恢复或遭受破产。这样划分的目的是为了决定采用何种等级的处理措施。当 然，这类财务风险的划分并非是绝对的，一般财务风险和轻微财务风险在一定 条件下经过一定时期的累计之后所发生的质的变化会转化为特别致命的重大财 务风险；而重大财务风险在一定条件下，也会逐步衰减，褪变为一般财务风险 或轻微财务风险。
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